眾所周知，現在的節能環保行業非常火熱，不僅僅是堅守行業的節能環保企業迎來了春天，不少企業都在跨行業的擠入節能環保行業。本文主要系統化解讀節能環保行業大趨勢：環保產業化和產業環保化。

眾所周知，現在的節能環保行業非常火熱，不僅僅是堅守行業的節能環保企業迎來了春天，不少企業都在跨行業的擠入節能環保行業，典型的除了不計成本投入的大量央企、國企，還包括大量的房地產、鋼鐵、水泥等新經濟形勢下的沒落產業巨頭，甚至還包括餐飲企業轉型環保。

從2013年到2016年，經過追蹤整個行業的發展發現， 節能環保行業的未來發展趨勢分為環保產業化、產業環保化等等。本文將深入探討何為環保產業化和產業環保化？

何為環保產業化？

我們對環保產業化的定義有兩層含義。第一層含義是節能環保產業作為一個產業逐漸成形，第二層含義是在這個行業內競爭的企業逐步走向產業化集團形態。

第一層含義是非常明顯的。節能環保產業，在2016年已經達到了約4.5萬億的產值，占全國GDP的6%，這個體量規模，可以稱為當之無愧的支柱性產業，而在十年前的2006年，節能環保行業的總產值預計在數千億級別。十年時間，節能環保從概念，走向了現實，成為了一個巨大的產業，并且仍然擁有良好的成長空間，這是前所未有的。

第二層含義是市場化競爭的一個大趨勢，也是今天主要所探討的，即環保企業的發展趨勢，產業化集團趨勢。

1.0時代：單一環保業務時代

在整個行業發展的初期，環保企業大部分是以單體業務形態存在的，比如水務企業主要就是做污水處理或者供水，垃圾處理企業做焚燒或者填埋，大氣治理企業做脫硫脫硝，配套企業專一提供配套的工程、消耗品服務等等。這個時期的商業模式簡單，盈利途徑清晰，是我們常說的1.0時代：企業主要通過單一業務盈利，處于整個行業價值鏈條的某一個單獨環節。

2.0時代：復合商業模式和多元發展時代

隨著行業不斷發展，大概在2012年左右，環保企業逐步開始了2.0時代，這個時期部分行業領導企業開始演化相對復雜的商業模式，業務結構也由單一的某一個點，開始縱向延伸，產業化集團趨勢在這個階段開始發芽，并且快速發展起來，到現在已經初步完成了基本雛形。這個就是我們所說的2.0時代，企業業務結構復雜，盈利模式多樣。常見的形態，是從單一投資商，向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。

這個時期我們對行業內一體化產業化集團的界定標準是：具備相當規模，通過行業價值鏈兩個以上的環節實現盈利，并且其各自盈利性相當。這個形態到現在為止還在不斷發育，典型的比如光大國際、首創股份、北控水務等等，都憑借產業鏈延伸成為2.0版本的產業化集團。

2.0時代，除一體化延伸產業鏈以外，相關多元化成為另一個方向。例如從單一的水務行業，向垃圾處理、土壤修復等跨行業領域發展，形成大環保產業形態。眾所周知，環保行業細分領域內的商業模式、技術以及發展階段差異巨大，導致專業化公司跨行業競爭的難度較高。而實施相關多元化的企業在綜合解決方案層面具有明顯的優勢，可以針對某一城市或區域提供大范圍的整體解決方案，因此成為部分環保企業產業化的另一個方式。當這類企業的業務規模到達一定程度，且不同領域內的產值具有一定的相當性，我們就可以認為他們完成了相關多元化形態的產業化，典型的比如光大國際等等。2.0時代的產業化趨勢明顯，發展道路清晰，是目前絕大多數環保企業產業化的選擇路徑。

3.0時代：產融結合的集團化時代

2.0時代產業化趨勢存在明顯的缺點，即高度依賴投資拉動。由于商業模式設計的需要，后端產業依賴于前端投資規模。而且由于相互的競爭關系，后端產業很難在行業內快速擴張復制，為了解決這個問題，產融結合的模式在近兩年獲得了一定程度的發展，這就意味著3.0時代的逐步到來。

目前，我們國家的環保產業化進程就處在3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷，不少公司開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法是成立產業基金，由主體企業出資10%作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源從原來的企業投資部門，轉向產業基金來完成，環保項目逐步走向投運分離模式（但實際上，項目的控制權仍然在企業手中）。

在這個階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時代的強者青睞，幾乎所有的2.0時代產業集團，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產業基金，形成產融互動的良好局面。

本質上來說，3.0時代強烈的金融色彩，是2.0時代的延伸。環保產業化的競爭趨勢就呈現了三個層次：實現深度產業化的企業開始實施產融結合的跨界--處于3.0時代；實現價值鏈基本形態產業化的企業正在強化自身的商業模式設計—處于2.0時代；而還有相當一大部分企業仍然依靠于工程或者設備制造等單點盈利—處于1.0時代。同樣屬于環保行業，不同企業之間的發展差距非常巨大，這也是環保行業的一大特征，后進入者，包括目前業務形態停留在1.0時代的企業處于不利地位。

這些產業方進入環保行業并非都是一帆風順，反而都磕磕絆絆，存在不少問題，典型的問題比如過度依賴內部市場導致真實競爭力嚴重不足且市場開拓不離；無法適應環保行業競爭模式；對環保產業了解并不深入導致盲目行動等等。所以盡管不少產業巨頭在進入環保產業，但是真正能夠在市場中占有一席之地的非常少如國電集團旗下的龍源環保等。

隨著經濟下行風險加大，越來越多的傳統產業巨頭正在向環保領域轉型。總體而言這是一個好現象，一方面證明行業本身屬性良好，另一方面，促進行業競爭，促使行業內企業努力提升技術水平和運營能力，形成百花齊放的新競爭局面。

根據《干貨 | 環保行業十大趨勢之產業環保化》，《干貨 | 環保行業十大趨勢之環保產業化》和《干貨 | 為什么節能環保行業這么火熱？》等來源改編。