近期，多家媒體報道，交通部、發改委、工信部、國家能源局等多個部門正在醞釀農村基建重點“施工圖”，并稱交通水利能源信息等領域將成重頭戲。根據預測，農村基建規模或超四萬億。

本文借此與各位聊聊鄉村振興戰略。

一、“鄉村振興”上升到國家戰略

2017年10月18日，十九大報告中首次提出實施鄉村振興戰略。此后，2017年12月28日在北京舉行了中央農村工作會議，會議對鄉村振興戰略的重要政策進行了深入的研究，并且對2018年和今后一個時期的農業農村工作進行了全面部署。

2018年2月4日，新華社發布2018年“一號文件”：《中共中央、國務院關于實施鄉村振興戰略的意見》(以下簡稱《文件》)，并要求到2020年鄉村振興取得重要進展，制度框架和政策體系基本形成。

由此，市場分析認為鄉村振興已上升到國家戰略。通過鄉村振興戰略補齊農業農村發展的短板，實現農業農村現代化，真正實現全面建設小康社會。

2018年7月31日政治局會議強調要加大基礎設施領域補短板的力度，實施好鄉村振興戰略。

2018年9月26日，中共中央、國務院印發《鄉村振興戰略規劃(2018-2022年)》(以下簡稱規劃)，提出要加快農業現代化步伐，其中重點提到提升農業裝備和信息化水平。

2018年9月29日，財政部發布《貫徹落實實施鄉村振興戰略的意見》，提出公共財政更大力度向“三農”傾斜，鼓勵地方政府在法定債務限額內發行一般債券用于支持鄉村振興、脫貧攻堅領域的公益性項目。

鄉村振興戰略規劃出臺，財政政策傾斜推動投資落地。目前，各省正積極推進落實鄉村振興戰略的具體過程，建制村通硬化路、舊村改造、特色小鎮建設、鄉村生態建設等涉及園林生態及基建方面的提升是落實振興戰略的有效手段。

落實鄉村振興計劃將撬開新一輪投資空間，有望迎來建設增長期。

通過加快鄉村投資，補齊農村基礎設施短板，促進城鄉基礎設施互聯互通。根據農村基建的分類以及各部委十三五規劃中對應部分未完成的情況，18-20年，最保守估計，鄉村基建規模或將達到4.52萬億元，按照線性平均，則今年鄉村基建至少需要完成1.5萬億規模，未來2年整體增速將達到18.81%，高于2017年的基建增速17.29%。

若考慮到政策未來對于鄉村振興的傾斜，則實際增速或更加可觀，這一規模量級將是應對傳統基建和房地產投資增速下滑、穩增長的重要方式。

根據測算，從基建對應資金額度絕對量的大小排序看，未來2年半，規模超過千億前五大細分領域，分別是：公路(1.5萬億)、鄉鎮公用設施建設(1.30萬億)、電網(3700億)、供水及污水處理(2021億)、土壤污染治理(1985億)、農村互聯網建設(1000億)。

經過匯總、梳理各方信息，風云君判斷鄉村振興戰略對包括基建、水利建設、環保等幾個大行業產生直接影響。

二、直接受益行業

從實際情況看，農村在公路、水利、物流、能源體系、信息化基礎設施方面均較落后。規劃對鄉村振興戰略提出了具體要求，其中，在基礎設施建設方面要求：

1、在農村公路建設方面，具備條件的鄉鎮村全部實現通硬化路，窄路拓寬，改造危橋。

2、在水利網絡建設方面，完成244條重要河流治理，加快中小河流治理，實施1.3萬余座水庫除險加固，新建、改造一批大型灌區。

3、在能源基礎設施方面，啟動農村燃氣基建、提升電網供電效率、提高天然氣基建覆蓋率。

4、在信息網絡建設方面，加強光纖到村建設，完善4G網絡覆蓋，到2020年，中西部農村家庭寬帶普及率達40%，90%以上寬帶用戶接入能力達到500Mbps以上。

5、在物流網絡建設方面，到2020年基本實現行政村自然村物流配送網點全覆蓋。

農村基礎設施的四個方向分類中，各細分領域未來基建規模空間及彈性，如下表：

(來源：WIND注，2018-2020年數據為根據“十三五”規劃統計)

各細分基建領域中，未來公路橋梁領域投資空間最大，風云君總結以往的經濟提振計劃來看，公路、水利以及農村環保等大板塊將重點受益。

(一)公路建設

從2013年至2017年，全國公路里程逐年上升，截止至2017年末，我國農村公路里程達400.93萬公里，其中縣道55.07萬公里，鄉道115.77萬公里，村道230.08萬公里。

五年以來，全國新改建農村公路127.5萬公里，99%的鄉(鎮)和98%建制村已完成農村公路的建設要求，盡管如此，我國目前至少還有43萬公里的縣鄉公路需要繼續升級改建。

在規劃的“農村基礎設施建設重大工程”中，農村公路建設位列第一位，規劃要求，對具備條件的鄉鎮、建制村全部實現同硬化路，改擴建窄路基或窄路面，改造農村公路危橋。開展國有農場林場林場道路建設。

公路在鄉村振興戰略中的重要性不言自明。根據規劃，“十三五”期間中國交通運輸總投資將達到15萬億，其中公路7.8萬億，預計投入到貧困地區公路建設的超過1.5萬億，并且都集中在2018-2020年。

因此，看好鄉村振興戰略對公路建設(包括水泥、鋼材等)的需求拉動。

從工程建筑類上市公司披露的訂單合同情況來看，僅2018年9月份就有18家上市公司披露訂單合同累計金額107.67億元，其中涉農的合同金額約78億元，占比達7成。

(二)水利建設加速

鄉村水利建設將是本輪鄉村基建投入的重點領域。

我國河流眾多，除大江大河外，流域面積在200平方公里以上有防洪任務的中小河流(包括大江大河支流、獨流入海河流和內陸河流)有9000多條。截止2016年，我國有中型水庫3890個，小型水庫93850個，二者合計97740個。

2016年政府工作報告顯示，全國建成堤防及護岸29.14萬公里，達標堤防11.67萬公里。與大江大河相比，中小河流防洪體系較為薄弱，需進行治理的9000多條中小河流中絕大部分未系統治理，小(1)型病險水庫除險加固逐步推進，小(2)型病險水庫及大中型病險水閘尚未進行系統的除險加固;中小水庫報警通信覆蓋率低，有5.4%的中型、32%的小(1)型、51%的小(2)型水庫無防汛報警通信設施。洪水風險管理制度不健全。

整體看，我國水利發展滯后。我國人均水資源占有量2100立方米，僅為世界平均水平的28%，正常年份缺水500多億立方米。目前，我國用水方式還比較粗放，萬元工業增加值用水量為世界先進水平的2-3倍;農田灌溉水有效利用系數0.52，遠低于0.7-0.8的世界先進水平。

總體來看，我國水利發展滯后是由我國的國情、氣候與發展等綜合原因導致的，而且近年來越來越嚴重。水安全問題的日益嚴重促使我國政策不斷發力。

補短板、穩增長。我國目前經濟的下行壓力較大，為了應對固定資產投資和房地產投資增速的快速下滑，穩增長的投資計劃相繼出臺，在補短板的政策導向下，再結合鄉村振興戰略，不難看出穩增長的投資更多的是偏向于民生工程，而水利建設則作為補短板、惠民生、鄉村振興的重要投資項目。

規劃指出，開展鄉村濕地保護恢復和綜合治理工作。完成農村飲用水水源保護區(或保護范圍)劃定，加強農村飲用水水源地保護，逐步消除農村黑類水體，提升農村水環境質量。并明確要求在2022年之前，要完成244條重要河流治理，加快推進流域面積200-3000平方公里中小河流治理，實施1.3萬余座水庫除險加固，開支543個縣的農村基層防汛預報預警體系建設。新建、改造一批大型灌區。

近期，水利工程建設的政策明顯加碼，促使水利行業的景氣進一步提升。自7月23日國常會至今，已集中安排中央預算內投資550億用于支持172項重大水利工程，其中已開工建設130項，在建規模超過萬億;預計未來十年水利投資將保持10%左右的復合增長，“十三五”期間水利投資可能在4.5萬億以上。

水利行業投資的加速將促使整個基礎水利產業以及城市水務行業受益。

(三)農村環保與美麗鄉村

目前來看，我國大部分鄉鎮在污水處理匹配度不高，只有53%、11%，集中處置率更低，這將導致污水亂排等問題，進而引發水環境污染和生態退化。因此，污水管網的鋪設，污水處理能力的提升將是后續工作的重點。

垃圾環衛方面，垃圾無害化處理程度較低，建制鎮和鄉級分別為47%和17%，說明無害化處理設施如焚燒廠、填埋場依然有較大缺口，也說明城市或縣一級的垃圾無害化處理設施并未很好囊括鄉鎮一級的產廢范圍。

農村環保基礎設施仍嚴重不足。據統計，我國仍有40%的建制村沒有垃圾收集處理設施，78%的建制村未建設污水處理設施，農村環境“臟亂差”問題依然突出。38%的農村飲用水水源地未劃定保護區(或保護范圍)，49%未規范設施警示標志，一些地方農村飲用水水源存在安全隱患。

因此，農村環保是政策持續推動的一個重要方向。《規劃》提出堅持人與自然和諧共生的基本原則，在第六篇“建設生態宜居的美麗鄉村”集中介紹了農村環保的相關內容，明確要推進農業綠色發展、持續改善農村人居環境、加強鄉村生態保護與修復。在具體的投資方向上，農村水環境治理及環衛產業鏈建設是主要方向。

農村環保投資方向主要包括環境治理(生活垃圾、生活污水以及水環境治理)和鄉村綠化以及旅游景觀農業。

農村水環境治理及環衛產業鏈建設是農村環保的主要方向。

(1)水環境治理。根據E20研究院及住建部《中國城鄉設統計年鑒》的相關數據顯示，2016年鄉鎮對生活污水進行處理的個數為6214個，比例為18.8%，村對生活污水進行處理的個數為69839個，處理比例12.8%，處理率低下。

《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》中明確，未來五年縣城污水覆蓋率將達85%，而目前的農村污水處理仍有較大缺口，管網等配套設施仍不齊備。鄉鎮及農村污水處理設備約2086億、管網約1546億元市場空間，

(2)環衛產業鏈。規劃提出，農村人居環境整治行動。到2020年，完成農村生活垃圾全面治理。目前環衛行業迎來機械化和市場化趨勢預計2020年環衛裝備市場空間將達到649.48億元、2020年第三方環衛服務市場將達到1011.83億元/年，市場前景廣闊，而農村環衛相對城市環衛來說缺口更大，將是未來拓展的方向之一。

1.鄉村綠化及旅游景觀農業是農村環保組成部分。

規劃指出，著力提升村容村貌。全面推進鄉村綠化，建設具有鄉村特色的綠化景觀。完善村莊公共照明設施。繼續推進城鄉環境衛生整潔行動，加大衛生鄉鎮創建工作力度。鼓勵具備條件的地區集中連片建設生態宜居的美麗鄉村，綜合提升田水路林村風貌，促進村莊形態與自然環境相得益彰。把鄉村建設成宜居宜業、生態環境良好的地方。

2016年12月，環保部、財政部出臺《全國農村環境整治十三五規劃》，要求到2020年，新增完成環境綜合整治的建制村13萬個，累計達到全國建制村總數的三分之一以上;整治過的7.8萬個建制村的農村環保設施長期穩定運行。

此外，特色小鎮是整合鄉村資源、體現鄉村風貌、展示農業旅游景觀、提高農民收入的重要承載方式。2016年7月1日，住房城鄉建設部、國家發展改革委、財政部聯合下發了《關于開展特色小鎮培育工作的通知》要求到2020年，培育1000個左右各具特色、富有活力的休閑旅游特色小鎮，據測算，累計投資規模將超萬億元。

(四)提高基礎能源設施覆蓋

規劃提出，因地制宜建設農村分布式清潔能源，開展分布式能源系統示范項目。開展農村可再生能源千村示范。啟動農村燃氣基礎設施建設，擴大清潔氣體燃料利用規模。農村電網可考慮達到99.8%，綜合電壓合格率達到97.9%，戶均配電容量不低于2千伏安，天然氣設施覆蓋面和通達度顯著提高。

在清潔能源方面。目前正在北方地區推進的煤改氣系“啟動農村燃氣基礎設施建設，擴大清潔氣體燃料利用規模”重要內容。根據估算，就北方地區煤改氣在相關的終端設備上的市場空間在2500億元左右，而燃氣管道建設改造工程的市場空間在1000億元以上。

在電網建設方面。根據規劃，“十三五”期間，南方電網投資1312億元改造升級農村電網;國家電網公司新一輪農網改造升級工程總投資5222億元，由此合計農村電網投資金額為至少在6534億元以上，根據目前已完成的情況來看，未來三年至少還有4000億元的投入。

此外，鄉村振興戰略還強調在農業信息化、農業機械化以及農村旅游等等具體細分領域的投入，不過實質上涉及的上市公司并不多，能否給企業帶來業績提升以及提升的幅度還得關注企業拿到的訂單情況。

聲明：本文僅僅作為案例解讀，不構成投資建議和投資意見。作者在文章發布前后6個月內不持有相關板塊個股。

原標題:風云主題：“鄉村振興戰略”的萬億市場投資機會