2018，也許會(huì)是環(huán)保行業(yè)難以忘記的一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

在這一年，史上最高規(guī)格環(huán)保大會(huì)召開，環(huán)境保護(hù)部上升為生態(tài)環(huán)境部，污染治理攻堅(jiān)戰(zhàn)全面打響，再加上嚴(yán)厲而常態(tài)化的環(huán)保督察，行業(yè)大環(huán)境持續(xù)向好。

但也就在這一年，一場(chǎng)空前的資本寒冬席卷環(huán)保企業(yè)，融資渠道萎縮、融資成本急升。其中，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)受傷最重，一些苦苦掙扎，一些已經(jīng)開始斷臂求生。

在中國(guó)獨(dú)特的市場(chǎng)環(huán)境里，民營(yíng)企業(yè)只能靠求新、求變，靠“人無我有、人有我牛”去贏取發(fā)展空間。對(duì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)而言，眼下的危機(jī)也許也會(huì)是重新出發(fā)的時(shí)機(jī)。

我們相信，繼續(xù)保有或承襲了改革進(jìn)取精神的環(huán)保企業(yè)，他們的未來不會(huì)被輕易扼殺。

融資受限，金融機(jī)構(gòu)突然變臉？

 “說實(shí)話，一開始大家都沒把幾家環(huán)保企業(yè)遇到的債務(wù)違約或發(fā)債失敗當(dāng)回事兒，以為就是擴(kuò)張過快、或者財(cái)務(wù)管理能力差的企業(yè)遇到的個(gè)案。”

可是當(dāng)越來越多的民營(yíng)環(huán)保企業(yè)，在銀行那里提不出錢，利率提的再高發(fā)債也少人問津，資金鏈幾近斷裂，資金池見底的壓力越來越大時(shí)，當(dāng)一些商譽(yù)較好的行業(yè)優(yōu)等生，集團(tuán)副總也要把精力用在跑銀行貸款上時(shí)……

大家才認(rèn)識(shí)到，行業(yè)的個(gè)別事件，撞上了強(qiáng)監(jiān)管、緊信用、去杠桿的金融大環(huán)境，間接促成了一股對(duì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)融資融券的冰風(fēng)暴。

事實(shí)上，并沒有哪個(gè)公開文件白紙黑字寫著，限制對(duì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)的信貸和發(fā)債，但環(huán)保企業(yè)在和金融機(jī)構(gòu)越來越不順暢的交往中，卻是真切感受到類似潛規(guī)則的存在。

很多經(jīng)營(yíng)正常、商譽(yù)良好的企業(yè)，想不通自己在銀行等金融機(jī)構(gòu)那里的待遇怎么下降得這么快，幅度這么大：

嚴(yán)格項(xiàng)目貸審核。完全比照房地產(chǎn)行業(yè)，要求四證齊全（《國(guó)有土地使用證》、《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程開工許可證》））。但這些證，環(huán)保項(xiàng)目往往在運(yùn)行后幾年都未必能辦齊。

正常貸款審批周期大幅延長(zhǎng)。

已經(jīng)確定的授信，企業(yè)去提額度，銀行拒絕，不解釋。

發(fā)債利率高，難度大。

“目前遇到的情形不是一下子讓所有企業(yè)沒錢了，而是完全無法預(yù)測(cè)下一筆融資什么時(shí)候能到，能到多少。但企業(yè)之前的貸款，還款安排卻非常確定。一段時(shí)間以來，根本無心拓展業(yè)務(wù)，就是等錢來填充空虛的資金池。”有知名環(huán)保企業(yè)表示。

同樣值得關(guān)注的是，當(dāng)前，環(huán)保融資成本已遠(yuǎn)高于行業(yè)平均收益。特別是民營(yíng)環(huán)保企業(yè)，一直以來，資金成本就在高位運(yùn)行，眼下更是變本加厲。    

上述企業(yè)透露，行業(yè)平均號(hào)稱收益率為6%，但絕大部分達(dá)不到，在一些項(xiàng)目上我們內(nèi)部確定真實(shí)的競(jìng)標(biāo)收益是4%。但現(xiàn)在即使少數(shù)還能融到資的企業(yè)，拿到的利率也都在8-9%,這樣的融資，無異于飲鴆止渴。

而對(duì)不少承擔(dān)地方環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的企業(yè)，現(xiàn)在的情況可謂是加心餅干：

一方面，資金池壓力巨大，有的甚至面臨枯竭；一方面地方政府為了應(yīng)對(duì)環(huán)保督查、回頭看，還要求抓緊建設(shè)甚至提前工期，再加上不斷陸續(xù)到期的還款，一時(shí)間，資金問題已經(jīng)從民營(yíng)環(huán)保企業(yè)的日常煩惱，成為其不可承受之重。

影子銀行沒了，民企最受傷？

對(duì)這種民營(yíng)環(huán)保企業(yè)融資的“速凍”模式，銀行方面表示：這不是針對(duì)哪個(gè)行業(yè)、哪家企業(yè)，目前大政策環(huán)境下，整個(gè)融資都比較艱難。再加上違規(guī)舉債終身追責(zé)的規(guī)定，大家都會(huì)更加小心。

確實(shí)，銀行對(duì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)并沒有額外設(shè)立什么門檻，不少審批要求以前就有。比如四證齊全才符合貸款標(biāo)準(zhǔn)，只不過以前可以酌情放寬，通過各種非標(biāo)、類信貸產(chǎn)品等表外融資的方式去支持。

這部分融資被稱之為影子銀行，主要支持平時(shí)難以符合表內(nèi)融資審批要求的民營(yíng)和小微企業(yè)貸款。

但根據(jù)今年4月央行等部門出臺(tái)的資管新規(guī)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格清理非標(biāo)業(yè)務(wù)以防范風(fēng)險(xiǎn)，意味著這個(gè)渠道基本斷流。

這部分涉及的融資體量大概是多大呢？據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，去年信貸總規(guī)模約120萬億元，而表外部分大概是65萬億元。而表內(nèi)的一部分融資以前也要通過表外的產(chǎn)品去實(shí)現(xiàn)。

因此，總共算下來，信貸渠道有超過三分之一受到影響，而這個(gè)部分，是民營(yíng)、中小微企業(yè)主要的信貸資金來源。

資金量少了，融資急剎車，受影響最大的就是民營(yíng)企業(yè)。而由于環(huán)保企業(yè)抵質(zhì)押物相對(duì)缺乏等自身特點(diǎn)，以及近年來高杠桿率擴(kuò)張，成為銀行嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)行業(yè)。兩種因素疊加，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)成為重災(zāi)區(qū)。

對(duì)此，吳曉求曾表示：原來并不算太違規(guī)的渠道被我們切斷了、收窄了，金融創(chuàng)新一定程度上異化了。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在金融正規(guī)渠道很難得到資金，相當(dāng)多的是通過非傳統(tǒng)渠道獲取資金，成本比較高。不少創(chuàng)新渠道已收縮或關(guān)閉了。風(fēng)險(xiǎn)似乎控制住了，但卻極大損害了效率。這是有疑問的。

決策層也已經(jīng)意識(shí)到急剎車帶來的副作用，近期隨著資管新規(guī)細(xì)則的出臺(tái)等，有釋放一些回暖和緩和信號(hào)。而近期，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)與中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠金專委員會(huì)聯(lián)名“上書”，請(qǐng)求政策層予以重視和考慮。

但企業(yè)界也必須清醒意識(shí)到，政策并無可能開倒車，去杠桿將堅(jiān)定推行，7月31日的政治局會(huì)議已明確傳達(dá)上述信號(hào)。

這意味著，民營(yíng)企業(yè)包括民營(yíng)環(huán)保企業(yè)的融資困境短期內(nèi)不會(huì)有根本性的變化。在未來一兩年內(nèi)，這將對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)格局和民營(yíng)環(huán)保企業(yè)群體的生存發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

下一站，能否再度引領(lǐng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)向本質(zhì)回歸？

 今年，是改革開放四十周年，差不多“同齡”的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，也恰好迎來了一個(gè)繼往開來、孕育變革的時(shí)機(jī)，盡管對(duì)民營(yíng)環(huán)保企業(yè)而言，它可能略顯殘酷，過程未必公平。

但從客觀上， 去年以來的金融去杠桿和ppp項(xiàng)目排查清理等，也在促使市場(chǎng)主體特別是民營(yíng)環(huán)保企業(yè)，去分析、識(shí)別、抓住真實(shí)的市場(chǎng)需求。

回望過去，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展疆域的過程中，民營(yíng)環(huán)保企業(yè)一直扮演著開拓者的角色:

上世紀(jì)70年代末期，伴隨改革開放，正是民營(yíng)企業(yè)大起膽子、邁開步子，從模仿開始，圍繞國(guó)外先進(jìn)治理技術(shù)引進(jìn)、消化、吸收，開創(chuàng)了環(huán)保設(shè)備、工程等業(yè)務(wù)；

1992年前后，也是民營(yíng)企業(yè)最先抓住市場(chǎng)化改革機(jī)遇，探索完善包括BT、BOT等商業(yè)模式，開始趟出延伸產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模增長(zhǎng)的路徑。

從工業(yè)到城鎮(zhèn)生活、農(nóng)村，從污水治理到大氣、固廢、監(jiān)測(cè)、土壤，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，都是民營(yíng)環(huán)保企業(yè)走在前頭、摸著石頭。

如今，他們中的優(yōu)秀企業(yè)群體也依然沒有停止自己向前的步伐。我們相信，面對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境，他們能夠再一次撬動(dòng)凍土，埋下生機(jī)。

同樣值得關(guān)注的是， 眼下，第三批以技術(shù)產(chǎn)品為核心的環(huán)保創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)成長(zhǎng)，圍繞中國(guó)環(huán)境大建設(shè)不斷深化拓展的需求，聚集起產(chǎn)業(yè)和智力資源，他們發(fā)起或投身的企業(yè)，正在不斷豐富、完善著環(huán)保產(chǎn)業(yè)的形態(tài)和內(nèi)容。

而他們的前輩，前兩批被創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新鼓動(dòng)而投身環(huán)保的企業(yè)家們，也在密切關(guān)注和支持著這股新加入的力量。

今年，在由宜興環(huán)保科技工業(yè)園和創(chuàng)業(yè)黑馬聯(lián)合舉主辦的第四屆環(huán)保創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽上，桑德集團(tuán)文一波、中持股份許國(guó)棟、博天趙笠鈞、鵬鷂王洪春，這四位明星環(huán)保企業(yè)家導(dǎo)師就帶著發(fā)現(xiàn)培育產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新者的期許而來。其中，文一波、許國(guó)棟已連續(xù)四屆參與。

他們的都是環(huán)保產(chǎn)業(yè)里的持續(xù)創(chuàng)業(yè)者，不斷思考和實(shí)踐著對(duì)新領(lǐng)域、新業(yè)態(tài)的拓展。近年來，他們以企業(yè)或以個(gè)人身份深度參與、支持技術(shù)型環(huán)保企業(yè)的孵化成長(zhǎng)，早已經(jīng)驗(yàn)頗豐。

而作為承辦方的江蘇省（宜興）環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院，則帶來的是近年學(xué)習(xí)和積累的先進(jìn)創(chuàng)新方法論，以及作為創(chuàng)新組織的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為不同階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供精準(zhǔn)助力。

還有，每一年都為大賽吸引的諸多環(huán)保企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)，都在為環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展挑選、培育著更多火種。

“創(chuàng)新不是往前走，而是要往回走，回到最根本的東西。”這句話也許對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)也適用。在被戰(zhàn)略、新興、支柱的標(biāo)簽迷惑了一段視線之后，環(huán)保產(chǎn)業(yè)也需要某種程度的回歸，回到真正專注為污染治理、環(huán)境改善，提供技術(shù)產(chǎn)品、解決方案和優(yōu)質(zhì)服務(wù)的行業(yè)本質(zhì)上來。

這離不開對(duì)科學(xué)的認(rèn)知與把握，技術(shù)的突破與集成，產(chǎn)品和工程的實(shí)現(xiàn)，也離不開模式創(chuàng)新、資本運(yùn)作，這些，都等待環(huán)保產(chǎn)業(yè)涌現(xiàn)出不同類型市場(chǎng)主體，去發(fā)揮各自所長(zhǎng)，探索突破，也在這一過程中，實(shí)現(xiàn)人的價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一。