1氣勢如虹：2017年環(huán)保“IPO大年”，13家公司登錄資本市場

回顧2017，環(huán)保產(chǎn)業(yè)新聞專題">環(huán)保產(chǎn)業(yè)強勁發(fā)展，與此同時資本市場表現(xiàn)亮眼。全年A股和H股新上市的環(huán)保企業(yè)分別有8家和5家，共計13家。其中水處理板塊占比最多（13家中8家從事，占比61.54%），包括博天環(huán)境、滇池水務(wù)、海峽環(huán)保、聯(lián)泰環(huán)保等8家。而這與主要是水治理政策推波助瀾+迎合考核時點，其中2015年頒布的“水十條”中的“階段考”中2017年治理目標主要涉及工業(yè)污染防治、城鎮(zhèn)生活污染治理、控制用水總量等九大領(lǐng)域，且未來2018-2019年是水治理板塊政策考核重要時點。

2熱度延續(xù)：2018年過半，4家環(huán)保公司敲鐘

2018年過半，環(huán)保大會召開、七大保衛(wèi)戰(zhàn)陸續(xù)開啟、專項行動實施、第二輪督察全覆蓋在路上，環(huán)保強度和政策熱度不減。而回歸資本市場中，2018年環(huán)保企業(yè)上市的勁頭得以延續(xù)，整個上半年有4家企業(yè)敲鐘，其中包括鵬鷂環(huán)保、博奇環(huán)保、上海實業(yè)環(huán)境和綠色動力環(huán)保。從行業(yè)上看，2家企業(yè)布局水處理板塊（鵬鷂環(huán)保、上海實業(yè)環(huán)境），在大氣治理（博奇環(huán)保）和固廢治理（綠色動力環(huán)保）均有分布。

3環(huán)保生力軍：后備力量充足，10家企業(yè)排隊上市

根據(jù)證監(jiān)會披露的排隊上市名單（剔除被否和上市名單），其中共計10家企業(yè)身處等待區(qū)，分別為已受理和已預(yù)披露更新狀態(tài)。其中在固廢領(lǐng)域（僑銀環(huán)保-環(huán)衛(wèi)）、再生資源板塊（榮成環(huán)科-廢紙回收、惠城環(huán)保、松煬資源-廢紙再生）、水治理（富淼科技、華騏環(huán)保）以及環(huán)境設(shè)備（景津環(huán)保、國林環(huán)保、力合科技）均有分布。而景津環(huán)保、松煬資源、國林環(huán)保三家企業(yè)都是新三板掛牌企業(yè)且表現(xiàn)優(yōu)異，景津環(huán)保是污泥板塊壓濾機龍頭企業(yè)，國林環(huán)保是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)臭氧發(fā)生器生產(chǎn)商。在規(guī)模和體量上三家公司均處于上游水平，高于新三板行業(yè)平均水平。目前共計47家上市輔導(dǎo)環(huán)保公司（剔除10家排隊公司），具體上市排隊名單（包括上市輔導(dǎo)）詳見正文部分。

4投資建議：繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議沿政策軌跡關(guān)注細分行業(yè)龍頭

2018年全國環(huán)保工作會議、兩會以及第八次環(huán)保大會相繼召開，2018年督察回頭看+專項督察開啟，在“政策端”和“監(jiān)察端”共同驅(qū)動下，環(huán)保景氣度依舊。正如我們在《環(huán)保行業(yè)2018年中期策略——一江“碧水”綠意深，“清廢”攻堅正當(dāng)時》中，繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議從政策推進進程中發(fā)掘潛在機會，建議關(guān)注水治理、固廢治理和再生資源板塊投資機會。固廢板塊，我們建議關(guān)注海諾爾、環(huán)創(chuàng)科技、新中天；水治理板塊，建議關(guān)注綜合治理商金達萊（830777.OC）、水面清潔船市場龍頭飛馳環(huán)保、水處理設(shè)備龍頭力源環(huán)保；再生資源板塊，我們建議關(guān)注目前已經(jīng)建立起國內(nèi)采購?fù)ǖ馈⒉⒃诩夹g(shù)和項目運營中領(lǐng)先的行業(yè)龍頭。

1）金屬廢料回收處理領(lǐng)域：建議松赫股份、巨東股份、鑫泰科技、仁新科技；

2）非金屬廢料回收處理領(lǐng)域：建議關(guān)注利達股份。

風(fēng)險提示：政策推進力度不及預(yù)期、PPP訂單釋放不及預(yù)期