據悉，“中信證券-首創股份污水處理PPP項目收費收益權資產支持專項計劃”(簡稱“專項計劃”)作為首單PPP證券化項目已于2017年3月13日正式成立，成為2016年12月國家發改委、中國證監會聯合發布《關于推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作(PPP)項目資產證券化相關工作的通知》后第一個正式落地的PPP資產證券化項目，也是首單落地的環保類PPP資產證券化項目。本次專項計劃由于其優質的基礎資產、合理的交易結構設計，最終吸引了包括銀行、券商、保險、基金等數十家機構投資者的追捧和踴躍認購。最終優先01票面利率為3.70%，優先02票面利率3.98%，優先03至優先18票面利率為4.60%，處于近期發行的PPP資產證券化項目中較低水平。

本次專項計劃由北京首創股份有限公司攜手中信證券共同設立，以首創股份旗下山東地區四家全資水務公司作為原始權益人，以四家水務公司持有的污水處理PPP項目下的收費收益權為基礎資產。上述污水處理廠的運營時間均在兩年以上，經營模式成熟、現金流穩定，工藝技術領先，在嚴格履行了相關程序之后，完全符合《通知》中對PPP項目進行資產證券化的要求。

本次專項計劃總規模為5.3億元，其中優先級資產支持證券規模5億元，次級資產支持證券規模0.3億元。優先級資產支持證券分為優先01至優先18共計18檔，產品期限分別為1-18年不等，其中優先04至優先18每3年附有回售、贖回選擇權。優先級資產支持證券按季還本付息，現金流的回流和分配分別設置獨立賬戶，順序明晰。此外，專項計劃還設置了完備的增信措施，包括優先/次級結構化分層，污水處理費收入現金流超額覆蓋，首創股份對優先級本息的兌付提供差額補足、對原始權益人運營提供流動性支持、以及對優先04至優先18檔證券的回售和/或贖回提供承諾等，產品安全性極高，獲得了中誠信證評給予的AAA評級。

作為國內水務領域的龍頭企業之一，首創股份也是最早積極參與國內PPP事業的創新者，已成為國內PPP領域的領頭企業之一。本次參與PPP資產證券化試點，推出國內首批PPP資產證券化產品，將有助于首創股份的戰略發展布局，助力公司建立完善在PPP業務中投資、建設、運營管理以及資本退出的完整業務鏈條，盤活公司存量資產，促進公司未來在PPP領域的進一步發展;同時，也將極大地提升公司的市場知名度，以及勇于創新、銳意進取的良好資本市場形象。

編輯：趙凡